《福布斯》:点金中国
日期:2006-12-15 13:27:39

    中国风险投资行业散兵游勇的局面已经彻底成为过去,一批相对成熟的风险投资人成为风险资本市场的主导力量。他们既熟悉国际风险投资的规则,又深谙本土投资环境,在几年的时间里成功造就了几个明星企业,也为各自的风险投资基金取得丰厚的投资回报。如今,他们羽翼丰满,有的脱离了原来仰仗的国际平台,建立了自己的品牌基金,如软银赛富和红杉中国,有的干脆创建起自己独立的风险投资公司,如维众、启明创投、今日资本和德同。

    在《福布斯》中文版首次推出的中国最佳创业投资人调查中,我们力求找出那些真正执掌风险基金的灵魂人物。候选风险投资人涉足投资项目的时间长短及对被投企业介入程度的高低成为影响排名的重要因素。越早进入投资项目,越能代表该投资人的判断力和眼光,对初创型公司的帮助也是最珍贵的。调查发现,30%案例中的风险投资人是在企业种子期就介入的,如IDG就是以此闻名的,还有43%的投资案例是在融资的第一轮就获得了风险投资人垂青。

    为能获得风险投资人对项目参与程度的第一手信息,我们从已上市或通过并购实现退出的案例入手,找出在中国最活跃的名风险投资人,发出调查问卷,问卷的最终回收率高达60%。在今年的调查中,我们把目标锁定在投资广泛TMT(科技、媒体、电信)行业的风险投资人,对那些既投资TMT行业又在传统行业业绩斐然的候选人来讲,他们的名次也许只能反映其业绩的冰山一角。

    在考察风险投资基金的业绩方面,我们采用了不同于行业内惯常使用投资回报率为核心指标的做法,因为这样直接的方法缺乏对企业自身股东回报的关注。我们不注重投资案中的起始投资(这些数据往往属于非公开信息),而把最大权重放在投资企业的市值上。市值是基于该企业上市交易第一天的收盘价格或其在兼并案中的被收购价格计算出来的。另一部分较少的权重放在了每个投资项目上市或出售后企业价值的变化幅度,这是对被投企业长期价值增长的一种嘉奖。截至今年10月26日,54%的上市公司股价超过发售当日的收盘价格。如分众传媒、AAC声学和龙旗控股的增幅均超过180%。另外,只有那些在过去3年(2003.7.1-2006.6.30)中已经上市或被并购的公司才被纳入风险投资基金业绩考察的范围之内。

来源:CCBOSS及合作伙伴