蓝筹不倒 行情未了

    从技术上看，日K线已连续收出四根阳线，技术形态重新走强，KDJ再度形成金叉，均线系统呈多头排列，量能配合较为理想。目前股指已越过1950点，因为指数主要是以银行股集体上行拉动的，且目前两大银行股正处于加速上涨过程中，其他蓝筹股也积极响应，大盘突破2000点已无悬念。但股指在连续大幅上行之后，尤其是股指日益逼近2000点关口之际，盘中震荡加剧是不可避免的，但只要蓝筹股不倒，大盘只会小回大涨，“进二退一”的上升趋势就不会改变。（闽发证券 周新风）

    四连阳后大盘面临调整

    本周股指迭创新高，周四创出2001年8月3日以来的新高。银行、房地产、石化、钢铁、家电等指标股板块依然采取轮番领涨的战略，使得两市即便多数个股下跌，股指仍维持升势。不过，周五大盘虽然收出光头长阳，但成交量比周四减少了两成多。

    随着内地股指不断创出新高，那些已经在香港上市的国企海归发行A股的意愿增强，后续融资压力将越来越大。

    下周延续本周“一周四股”的发行节奏。本周五申购的资金于下周四解冻后，将不会回流二级市场。

    本周大盘的周K线以实体较大的长阳线报收，为今年5月中旬以来最大单周涨幅，周成交金额比前一周略有减少，但仍处于较高水平。另外，大盘已连续十二周上涨，各项技术指标已处于超买的高位，有调整的要求。下周周K线收阴的概率增大。

    从日K线看，之前的9月27日至10月9日股指曾经出现过四连阳之后便进入滞涨调整阶段。所以，下周的行情需谨慎看待。（西南证券 张刚）

    后市行情发展的两种可能

    面对指数不断上升、大量个股不断下跌的罕见现象，投资者都感到很困惑，担心大盘会否见顶，部分谨慎的投资者甚至已离场观望，不赚这种风险特别大的钱了。

    我们认为，大盘已经走到今年行情的相对高位，还没有达到绝对高位。因此，目前股指可能会出现两种走势：

    其一、再来一段加速上升行情，把市场的乐观气氛全面推向高潮。持这种观点的人认为，大盘目前处于今年行情的相对高位，但由于投资者被五年熊市吓怕了，对年度大顶的警惕性很高，尤其是对目前出现的“二八”现象，不少投资者将其理解为主力在高位的派发行为。股市是一个博弈的市场，投资者的高度警惕将使主力无法顺利完成高位的胜利大逃亡。

    因此，主力只好强行拉抬指标股、大盘股，再来一次加速上升。目前出现的“二八”现象，主力真正的目的是先在高位震荡洗盘，然后通过加速上升行情逼迫空翻多，完成派发。如果不在目前的点位洗盘，股指处于高位时场外资金就不会重新入场，没有大量资金承接主力抛出来的巨大筹码。

    其二、在目前的位置震荡造顶。持这种观点的人认为，目前出现的“二八”现象是主力利用拉指标股的方法掩护出货。应该说，目前市场最奇特、最令投资者担心的就是“二八”现象。过去的“二八”现象只不过是二成个股上涨、八成个股不涨，只是赚了指数赚不到钱。但今年的“二八”现象却是二成个股上涨、八成个股票在下跌甚至是大跌，是赚了指数却亏了钱。

    从以往的经验看，拉抬指标股掩护其他个股大规模撤退，是股市主力最惯用、最常见的战术，曾令投资者吃大亏。所以，在1950点附近这样大规模地拉高指标股，出现只有二成个股上涨而八成个股下跌的情况，不能不使人怀疑主力在采取惯用的逃顶战术。这种看法认为目前出现的“二八”现象是主力的派发行为，大盘在震荡一两周之后就会见大顶。

    判断哪一种可能性更大的关键是如何分析目前市场上出现的“二八”现象，如果认为它就是主力派发的行为，出现第二种行情的可能性更大。如果认为在这种情况下导致市场高度警惕，主力无法做顶，则出现第一种行情的可能性更大。

    从目前的情况看，我们倾向于大盘还要再走一段加速上升行情。原因是目前出现的这种“二八”现象把不少投资者给吓坏了，尤其是手中持有八成个股的投资者。目前市场对大行情顶部十分警惕，从以往的经验看，行情处于顶部时，往往是所有投资者、机构都全面看好的。 当然，这仅仅是目前的感觉，并不是最后的结论。