4月11日，中国电信股份有限公司(以下简称中国电信)通告称，于4月10日发行200亿元短期债券，但却没有明示资金用途。除这200亿，中国电信近期还有600亿融资计划。在3G牌照发放当口，这笔庞大资金被认为是一种政策优惠，给业界带来很大想象空间。
本报调查显示，中国电信近期发行短期债券额度并非传说中的800亿，而是最高700亿。这笔资金并不指向3G，更无法据此得出中国电信将上马中国3G标准——TD-SCDMA的结论。
金额、用途悬疑
这笔200亿元的短期债是今年中国电信第一次大规模融资，距上次发行100亿元的短期债刚好半年。业界认为这是中国电信为3G做准备。但建设3G基站需要的资金约为150亿元，为什么中国电信胃口高达800亿？
中国电信董事会办公室陈颐详细介绍了所谓800亿元的由来。去年8月，中国电信向特别股东大会提出发行短期债券300亿元并获通过，截止期限是2006年股东会议召开，目前这笔债券已经发行完毕。在5月23日即将召开的股东会议上，中国电信还将提出400亿元短期债的申请，如获准，则可在下一年度股东会议前发行。
陈颐表示资金将用于公司生产运营，而不是传说中的3G。“现在连3G都没有，我们怎么能把钱花在3G上？”言下之意，中国电信发债并非“新闻”，而是去年已经得到批准的既定资本安排，且传说中的融资额度及资金用途都不准确。官方的信息说明，融资额度为700亿元，融资主要出于财务考虑。
4月12日，中国电信宣称，发行短期融资券是为“降低融资成本、改善融资结构及提升市场形象”。中银证券研究中心王国平表示，相较股市扩容或银行贷款，短期融资券速度快，财务费用低。与1年期的银行贷款相比，中国电信此次发行200亿元短期融资券，大约能节省6亿元的利息支出。
但易观咨询高级分析师崔小龙认为，不能就此得出中国电信将融资上马3G、中国3G即将启动的结论，但这笔可能高达700亿的融资仍有可能是为3G准备的。中国电信运营TD-SCDMA可能性仍然很大，但TD-SCDMA并非上市公司融资的好题材，在股市的号召力值得怀疑。此时，“中国电信为了3G肯定要再融一次资，早融资比晚融资好”。
BDA电信咨询顾问张宇也认为中国电信的融资举动与3G相关。中国电信董事长王晓初曾透露，中国电信已经开始部署3G投资，一旦获发3G牌照，会低成本举债发展3G业务，并考虑率先在东南沿海提供3G服务。“现中国电信开始以低成本举债了，如果不是3G，不需要这么多钱”。 |