至此，网通公开成为交易的主要反对者。

　　而被网通建议“不要参与竞购”的新桥权衡利弊之后，还是于6月20日向电盈提出无约束力收购意向，根据电讯盈科6月22日晨公告，新桥“亦表示可能收购本公司电讯及媒体相关资产”。

　　在李泽楷、网通、麦格理和新桥这四大主角悉数登场之后，电盈资产争夺战正式开始。

　　李泽楷要套现

　　在网通公开表明反对李泽楷出手电盈资产之后，李泽楷却回应电盈出售的是资产不是股权，因此网通无权反对。随后，李泽楷打出小股东牌，表示出售电盈资产是为小股东谋福利。

　　虽然“避税”并不是李泽楷的真正用意，但是他向张春江陈述的因电盈面临财务负担而给他带来个人压力却是真实的。

　　电盈核心业务是香港固定电话业务和宽带电视业务。由于三网融合，电信信息服务获得新的增长机会，整个行业利润区发生转移，原来传统的语音固话市场的利润空间受到挤压。这种背景之下，包括电盈在内的固话运营商只能维持稳定的现金流，已经不能带来高额利润。

　　“李泽楷作为一个资本家，他追逐的是利润。卖掉电盈，转而寻找房地产、电视广播等更具增长性的行业，成为李泽楷的必然选择。”信产部电信研究院通信政策与管理研究所管理咨询部主任许可说。他认为香港经济从去年开始逐步复苏，带动香港的地产和大陆的资产迅速膨胀，李泽楷最终将把电盈的资产卖掉，从而转投到大陆的房地产。

　　同时，电讯盈科虽然是香港第4家进军3G市场的运营商，但却是惟一一家集固网话音、数据、影像内容及流动通讯服务于一身的四合一服务运营商。电盈2004年和2005年连续盈利，固话业务也在2005年止住了市场占有率下降的势头，宽带电视业务增长迅猛，现在出售电盈，对于李泽楷来说，正是好时机。套现获利是他的目的。

　　网通何以不赞成

　　对于网通来说，当初若以6.3元私有化作价出售20%股份给李泽楷，获利约5.4亿元。表面上，这是一个赚钱的买卖，但为什么网通就是不愿意出售股权，并且在事情发展到现在的情况下，也不同意李泽楷出让电盈的资产呢？

　　“这个事情不单纯是一个商业行为。”知情人士向记者透露。

　　一年前，中国网通有意入股香港电讯盈科的时候，出于商业利益上的考虑，网通经营管理层希望控股电盈，如果不控股，网通就没办法参与电盈的管理，这样网通高管的心里不踏实。

　　在此次李泽楷出售电盈资产之前，2004年8月香港媒体传出电盈准备以300万元的作价将固网资产五成股权售予网通，李泽楷已经迫切希望出售赢利能力薄弱的固网资产。

　　但是当时国家方面认为，如果一个大陆的国有电信公司控股了香港一个基础电信运营商，可能违背了“港人治港”原则——香港的政治由香港人说了算，在商业领域同样，电盈的经营所有权仍旧应该掌握在香港人手里。

　　于是，最后网通仅获批购入电盈20%的股份，成为电盈第二大股东。当时，参与审批该项合作的中央部委包括国资委、信产部等，牵头的部门则是国务院港澳办。

　　如今，当第一大股东李泽楷出于套现获利的目的，准备将其控制的电盈资产出售给外国人的时候，同样出于“港人治港”原则，政府认为电盈的资产应该掌握在香港人手里，而不是被外资占领。

　　电盈在香港拥有七成的固网电话市场份额，固话在任何一个国家和地区从来都具有战略地位，没有一个国家的固网是让外国人持有的，尽管根据市场盛传的550亿-600亿港元的报价已经可以让当初以10亿美元入股20%的网通盈利，但是网通集团反对出售的声明普遍被认为这缘于其肩负了捍卫香港固话市场的使命。

　　在网通和李泽楷在出售电盈资产问题上出现分歧之后，不仅张春江和田溯宁随即被召回北京商议对策，据香港《东方日报》报道，有关部委上周派出了7人小组赴港斡旋，向与电盈及关系密切的人士传递讯息，向相关人士“摸底”及评估事件混乱情况。