农行改革的“整体上市”思路正在得到各方认可，并很可能最终定格为农行股改方案制定的指导思路。

　　近日有媒体报道称，中国银监会副主席唐双宁12月1日在香港表达了自己对农行改革的个人看法——“个人认为，农行一定会进行股份制改革，并会整体上市。”

　　此前，农行副行长韩仲琦表示，农行已经向国务院上报了新的股改方案，方案的核心为整体改制。该方案明确提出，应先把农行承担的政策性业务损失消解后，再进行相应的财务重组。在完成财务重组后，农行将引进战略合作关系密切的国际银行作为战略投资者。

　　昨日，银监会新闻部门对《第一财经日报》表示，农行股改方案还在研究中。央行新闻部门则表示不便发表评论。

　　支农与整体改革不相悖

　　今年5月份，一度出现的“分拆农行”的讨论引起了业内外的极大关注。事后来看，“分拆农行”讨论的实际核心在于，农行采取怎样的组织架构才能更好地发挥支农作用。此后，在农行7月份举行的年中工作会议上，农行确定了以县域金融为今后发展方向的定位。

　　在北京师范大学金融研究中心主任钟伟教授看来，支农与整体改革并不相悖。如何针对政策性业务设计改革方案，是农行改革的重要组成部分。截至目前，具体方案还不明晰。“农行可以而且需要建立单独的政策性业务账户，来负责其承担的政策性支农功能。”

　　国务院发展研究中心金融研究所高伟则认为，政策性业务应该完全剥离出农行系统，分给农信社、邮政储蓄、农发行中的一家或几家都可以，让农行专注发展商业性业务。

　　高伟认为，农行在农村金融体系中的作用，将表现在县域金融的扶持与发展上，特别是小企业贷款。目前其他机构还替代不了农行的这个作用。

　　多渠道分担改革成本

　　巨额的不良资产以及资本金缺口，意味着农行改革的成本将空前。

　　截至2005年末，农行不良贷款余额7398亿元，贷款不良率26.31%。今年5月讨论农行改革分拆与否的另一重要思路是，意图通过分拆改革，让地方政府分担农行改革成本。

　　如果整体股改上市，不良资产如何处理是一个重要环节。据了解，农行内部已经有了一个整体改革方向的方案，但该方案只是详细计算了改革成本，至于如何处置，谁以及如何承担成本，尚需央行、财政部等相关部门后续讨论。