2005年8月24日，在中国农业银行(下称农行)网站首页上，第一次全文刊发了农行的年报(2004年)。对于长期以来财务信息并不透明的农行来说，这是一个较为积极的信号。

　　在以往，农行都会精心挑选一些数字和比率在媒体上公布——自然是振奋人心的好消息，诸如利润增加、不良贷款“双降”等等。但由于这些数字支离破碎、口径也难以做到清晰一致，外界一直无从评判其真实内涵。

　　事实上，农行历年公布的年报一向迟于其他三家银行，一般要等到来年的10月才出具上一年度的财务数据。更加令人不安的是，据权威人士透露，自2001年财政部、人民银行、银监会推动商业银行会计准则和国际接轨，并要求进行信息披露以来，农行迫于会计准则调整的压力，甚至曾经提出过申请虚报财务信息以求账面盈利的下策。

　　自2003年始，中、建、工三行轰轰烈烈的财务重组和“综合改革”已逐次展开，其中建行更是已走到海外上市的前沿，这对农行的压力可想而知。据了解，农行已连续三次向有关部门申报了改革方案，但经多轮讨论至今没有任何结果。“我们怀疑，连农行自己都不掌握全行真实的财务状况。因此很难确定何种改革模式才能避免在农行造成更大的道德风险。”国有银行改革领导小组的一位权威人士向《财经》表示。

　　此次农行公布的年报数据，其真实性仍难以逆料。然而种种迹象表明，真实披露正是注资改革得以进行的基础，财务报表中的难言之隐始终将是农行改革难以逾越的关卡。

　　坏账知多少

　　2004年的农行年报不经意间透露了一个重大信息：中国农业银行所有者权益骤减了599.01亿元。财务报表的附注第十三条如是解释：“主要是为准备全面综合改革，按审慎会计原则，充分计算风险和损失情况，合理扣减资本。所有者权益因划转长城资产管理公司资本金，全面反映以前年度政策性亏损，和其他财务损失等因素调减所致。” 这使得农行现有的所有者权益减少到780.63亿元。

　　《财经》向财政部和农行咨询这一调整的缘由和进一步解释，但几经周折，均未获明确答复。

　　在这599亿元中，划转长城资产管理公司资本金的说法不难理解。1999年四大国有商业银行各出资100亿元注册资金成立资产管理公司时，注册资金多用固定资产甚至挂账的形式冲抵，均未能完全到位。除却这个因素，按照年报的说法，农行此次被冲减的逾500亿元主要是用于调减以前年度政策亏损和其他财务损失。

　　蹊跷的是，农行自2001年以来公布的不良贷款总额，大体均在7000亿元上下波动。2004年的不良贷款余额和上年相比也只相差了几十亿元而已，并未发生数百亿元的激增。那么这近500亿元的坏账核销，究竟是2004年新增产生的，还是一直存在并未予以披露的部分？如果是后者，这意味着农行一直存在着关于不良贷款的“第二套数据”，而真实的数字究竟是多少仍不得而知。

　　事实上，在农行的年报中，一些基本的统计口径仍然模糊不清，比如何为政策性亏损？所谓“全面反映”，是否代表政策性亏损已经一次性提足？政策性亏损乃至政策性业务在农行占多大的比重？年报均未说明。

　　《财经》曾获得一份2001年农行年报原件，根据这份年报，农行的常规业务和专项业务的不良贷款比率分开进行了披露：按贷款四级分类标准(即“一逾两呆”，目前已不作为银行划分贷款风险的主要标准——编者注)，2001年农行不良贷款占比为35.06%，其中常规业务不良贷款占比28.72%，专项业务不良贷款占比66.35%；按贷款五级分类标准，2001年，农行不良贷款占比为42.12%，其中常规业务不良贷款占比35.84%，专项业务不良贷款占比高达73.55%。

　　2001年年报公布农行的贷款共为16461.78亿元，通过简单计算可以得到：当年农行的常规性业务为13720.33亿元，不良贷款为4917.37亿元；而专项业务贷款为2741.48亿元，占总贷款的16.7%，但不良贷款为2016.36亿元(均为五级分类的口径)。

　　按农行的说法，常规业务显然指的是一般商业性贷款，而所谓“专项业务”应该带有政策性的背景。农行如此划分，显然意在向世人表示：自己在一般性商业贷款上，不良率水平和其他三大国有银行不相上下，拖累农行的不过是政策性业务。然而所谓专项业务与政策性贷款之间是何种对应关系，农行却一直未有明确说明。

　　外界一般认为农行的政策性业务至少由以下几部分组成：一是扶贫专项贷款和小额农户贷款，二是农村基本建设贷款如小水电建设，三是乡镇企业贷款、供销社贷款等农村工商业贷款。农行的有关负责人曾在一些场合披露，农村小水电的专项贷款不良率达到60%-70%，而供销社贷款的不良率几乎是百分之百。不过2004年年报对此也并没有提供更细分的数据。

　　农行在商业贷款与政策性贷款的划分上的模糊态度，在一些业内人士看来，正是为了获得更多的注资，进而将一般商业行为产生的不良贷款当做政策性亏损冲销掉。事实是否如此，只有通过更为严格的外部审计才能获知。在此之前，这显然为决策机关制定相应的注资重组计划造成了技术上的困难。

　　迟到者农行

　　“在2001年实行新的会计准则以来，农行年年都向国务院打报告，要求不要在年报里披露或有限披露财务的真实情况，”近日有权威人士向《财经》证实。事实上这一消息早已是银行界半公开的秘密。

　　2000年以后，随着一批股份制银行在中国A股市场的陆续上市，中国银行界在金融会计准则、报表指定和披露方面逐步与国际通行做法靠拢，而农行则日益力不从心。