日本央行12月短观调查结果显示，日本企业眼下对商业条件的乐观程度略比三个月前提高，结果指向央行下月可能的加息。

　　数据细节

　　大型制造企业信心总体扩散指数处在+25的2年高点，略高于9月的+24，与经济学家的预测如出一辙。
 
　　数据显示，出口、产出和企业盈利的持续好转给企业信心带来了不少帮助。同期，大型非制造业景气判断指数也略微好转，从3季度的+20升至+22，高于市场预期中值+20。但明年3月景气判断指数预计为正22，显示企业预期未来三个月期间景气将略下滑。大型企业预期本会计年度资本支出增加12.4%，经济学家的预期中值为增加12.2%。

　　分析师之声

　　日兴花旗集团经济市场分析经理KIICHIMURASHIMA说：“权衡后觉得数据强于预期，大型制造业信心符合市场预期。但大型非制造企业信心提升了2点，且小型制造业的实际情况也比经济学家的预测中值要好。”

　　因此报道所传达的信心并非是大型企业信心的改善，而是经济复苏扩大对小企业部门的推动。随着企业信心的提升，小型企业本财年的投资计划也被修正至5.1%，相比9月数据锐幅提升。升幅超出过去5年的平均水平。”

　　一些市场参与者对高科技领域的库存堆积表示忧虑，该部门的商业信心出现下滑。但下滑幅度较稳和，我个人对此并不担心，和03、04年该部门出现的调整不可同日而语。我想数据和我们对日本央行在明年1月加息的预期条件多半相符。”

　　农林中金总合研究所经济分析师南武志认为，“数据不出意料，值得注意的事是小型企业信心而非大型企业出现改观。企业对前景可能审慎以待，因为他们知道近来数据显示全球经济前景正在下修。”

　　短观数据必须大幅上扬才能提高加息预期。因此这份报告可能巩固交易商今年底前不会升息的预期。1月升息与否要视未来的经济数据而定。而且短观是企业调查，个人消费力量更需要评估，除非消费有所改善，否则日央行升息的门槛将会很高。”

　　瑞穗研究学会资深经济分析师山本康雄指出，从由于预期的数据看，个人消费在临近年底时维持抬升。小型企业因油价及大宗商品价格滑落而表现不俗。

　　“虽然报告结果强劲，但日本央行下周是否加息值得怀疑。看来委员会成员需要再继续观望一段时间，直到有证据显示个人支出出现可观的增长。市场担心11月经济数据将出现疲弱，央行将希望确认这些数据，12月的数据自然也在考量范围，综合这些因素再来考虑1月的政策行动。”

　　金融市场回应

　　美元/日元在数据公布后未见动静，仍在117.70附近持稳，但随后美元发力一俱上破118.00整数位。日经225平均指数开盘上涨0.59%，报16927.94点。