11月17日，中国人寿保险股份公司(2628.HK，下称“中国人寿”)发布公告，披露将斥资56.7亿元人民币，认购广东发展银行(下简称“广发行”)20%的股权。　　

　　此前一天，中国人寿首席投资官刘乐飞出现在广发行，和美国花旗集团等国内外投资者代表一起，与广发行签署了战略投资与合作协议。
 
    值得注意的是，刘在会上发言时特别强调：中国人寿与花旗集团、国家电网公司均拟认购广发行20%的股权，“将并列为第一大股东”。

　　虽然最终兑现的持股比例离中国人寿最初的预期有差距，但广发行对于该公司而言，其意义绝非财务投资那般简单。在运营管理上，中国人寿亦将积极介入。

　　市净率2.27倍

　　公告显示，中国人寿拟认购股份总对价相当于人民币56.7亿元，将以现金支付。公告称，这一对价是经各方公平协商，并考虑了认购后广发行的净资产值、其未来的盈利能力以及其业务价值后予以确定的。

　　广发行行长张光华在签约仪式上表示，广发行引资价格是非上市银行中最高的，其市净率为2.27倍。一位资深的金融并购专家亦对记者说，对于广发行与中国人寿等投资者来说，这个价格可谓是双赢的结果。

　　他说，广发行目前总资产达3700亿元，但交易估值为280多亿元，净资产120多亿，截止到2006年6月30日的市净率为2.27倍，盈利也非常可观，无论从市净率还是市盈率来看都不算太贵。此外，该人士认为，广发行目前的经营状况和资产质量已经有大幅度的改善，而这是在广发行因为重组，业务没有发展的前提下取得的，未来新的投资者进入、新的管理层调整之后，将更有利于公司的发展。

　　对于此次广发行重组模式，张光华亦在会上指出，广发行重组采取了不良资产剥离与引资同步进行的模式，而不是此前国内商业银行重组改革多采用的先剥离、注资、再引资的模式，开创了国内商业银行重组投资者团队帮助弥补部分历史亏损的先例。

　　前述人士认为，这是一次非常市场化的重组，中国未来的银行重组如果有条件的话，都应该采取类似这样的市场化的重组，市场化的方式对于国家、政府更加有利。国家不需要出那么多钱，而是由机构按照市场化的原则自行筹资。在国外，很多收购重组的计划都是这样进行的，而中国人寿在这件事情上，虽然付出了较多的资金成本，但却是此次市场化重组的积极参与者。

　　国泰君安(香港)公司保险分析师罗景认为：从整个广发行的竞购案来看，整个过程都很市场化，而整体的解决方案也比较国际化。